面对不确定性，股神巴菲特如何应对？我们从中可以借鉴哪些经验？

（本音频由AI配音，内容请以文本为准）

今天小淼讲的内容，仅作为案例分析讨论，不作为投资建议，大家一定要注意！

近期，伯克希尔哈撒韦公布了三季报，截至9月30日，伯克希尔公司的现金、现金等价物和短期美国证券总额创纪录，达到3252.1亿美元。与此同时，巴菲特继续大举减持苹果、美国银行等公司股票。

华尔街分析人士认为，巴菲特大举减持、囤积现金储备的举动，或许意味着，他嗅到了当前市场暗藏的风险，有意规避巨大的不确定性。那么，在面对不确定性风险时，股神巴菲特是如何应对的？我们从中又可以借鉴哪些经验呢？本期我们就来聊聊这个话题。

三季度做了哪些调整？

梳理伯克希尔哈撒韦的三季报我们可以发现，三季度，伯克希尔哈撒韦减持了苹果和美国银行等众多重仓股。尤其是卖出约3亿股苹果股票，约占其持股的25%，可谓是高位大幅度减持。至此，伯克希尔哈撒韦持有苹果股票价值已从去年底的1743亿美元降至699亿美元。此外通过减持美国银行也回笼了超过100亿美元。

也就是说，整个三季度伯克希尔哈撒韦通过大幅度抛售苹果和美国银行等重仓股，回笼大笔现金。其三季度现金储备已经达到创纪录的3252亿美元，比六月底的2769亿美元出现较大幅度增长。3252亿美元相当于耐克、高盛、可口可乐和迪士尼的市值总和。

总结一下就是，持续高位减持股票头寸，回笼现金。

图片来源：摄图网

为什么突然迅速抛售股票？

为什么巴菲特突然如此迅速地抛售股票？如此规模的现金储备，难道巴菲特未来在谋划新的并购交易？还是说股神已经嗅到了危机来临的味道？我们知道，在2008年金融危机爆发时，巴菲特就提前大幅度减仓回笼现金，然后又在危机最严重的时候以极其优惠的条件投资美国银行，获得巨大投资收益。

那么这次股神再度高位套现，是不是又是历史重演？毕竟股神应对风险的常规操作就是囤现金，保持较高比例的现金头寸已经是屡试不爽的策略。不仅避免了金融资产大幅缩水，还获得了抄底的机会。

概括来说，伯克希尔哈撒韦的异常举动可能有三个原因：

第一，巴菲特认为当前持仓的苹果、美国银行等估值偏高。毕竟这些投资都已经带来丰厚的投资收益，在估值偏高的时候及时兑现利润也是情理之中。

第二，年迈的巴菲特将逐步从管理人角色退出。作为一家投资公司来说，持续稳健经营才是永久的旋律，随着巴菲特年龄增大，必然要为接班人腾出空间，重塑伯克希尔哈撒韦的投资组合，那么清理过去的头寸就是必然选择。

第三，巴菲特嗅到了危机的味道，或者有新的大型收购机会需要筹集资金。毕竟以稳健价值投资著称的巴菲特对于危机和机会的敏感性还是异于常人的。这也是我们复盘它的交易所希望学习的核心。

图片来源：摄图网

对我们有何借鉴？

从巴菲特的调仓其实可以给我们很多启示。梳理伯克希尔哈撒韦的投资记录可以发现，包括可口可乐、苹果、美国银行这些交易，其实都是作为长线持有的，也因此积累了巨额利润。长期的价值投资可以为我们带来稳定的投资回报。

另外，不要频繁交易，在面临不确定性时，最好的策略就是保留现金，降低风险敞口，避免亏损。没有具备性价比的交易时，学会空仓等待。交易其实就像狩猎，猎人并不是一直在开枪，大多数时候都是在等待最佳时机，然后一击而中！往往超额收益来自于少数几笔完美交易，而不是众多平庸交易。所以，在发现机会时，要敢于出手；在意识到风险时，又要及时收手；在面对不确定性时，要学会等待。

图片来源：摄图网

好了，本期内容就到这里，有收获的小伙伴别忘了点赞、分享！我们下周同一时间继续分享干货，不见不散~

免责声明：本文内容仅供参考和学习交流之用，不构成任何投资建议，如您据此操作，风险自担。

为了不错过重要消息，大家记得开启新消息提醒哦~