投资者调研商河牧场，现代牧业详解高质量发展之路

2025年1月14日，由券商联合组织的机构投资者和分析师调研活动在中国现代牧业控股有限公司（1117.HK）商河牧场成功举办。此次活动旨在让投资者深入了解现代牧业的运营情况和发展战略。近60位投资者和分析师参与了此次调研，并与现代牧业管理层进行了深入交流。出席活动的现代牧业管理层包括首席财务官朱晓辉先生、副总裁赵遵阳先生等。

活动期间，华中大区总经理常茂先生亲自带领投资者参观了商河牧场的核心生产区域，包括泌乳牛舍、犊牛岛、饲料厂、压片玉米厂和挤奶厅等。商河牧场目前存栏2.5万头，其中泌乳牛存栏1.2万头，2024年最高日单产达45公斤，日产鲜奶500吨，展现出规模化、集约化的养殖优势。现代牧业注重奶牛的健康和福利，运用先进的科学养殖技术，以确保牛奶的品质和安全。例如，犊牛岛的设计充分考虑了犊牛的生长需求，为其营造舒适的生长环境。饲料厂设有两条独立生产线，主要生产奶牛复合预混合饲料和犊牛配合饲料，可有效管控饲料成本和质量。牧场内的压片玉米厂主要生产湿压片及干压片玉米，全部供应给现代牧业在山东的三个牧场，压片玉米能够提升奶牛的消化率。挤奶大厅配备了四套瑞典利拉伐80位转盘式挤奶机，这是目前世界上最先进的挤奶设备之一，能够高效、卫生地完成挤奶工作，保障牛奶的新鲜度和品质。

在随后的投资者座谈会上，朱晓辉先生就国际国内奶业形势和供需状况展开了深入分析。他指出，从2024年初开始，全球奶价上行，饲料成本压力得以缓解，带动全球奶业主产国在2025年小幅增产。就国内而言，2024年1-11月，进口奶粉、活牛和冻精同比分别下降30%、65%和27%，显示国内对海外奶源的依赖度有所降低。同时，据相关部门测算，2024年国内原奶总产量同比减少2.3%，奶业行业正经历调整期。然而，随着国家政策的支持和消费需求的增长，奶业发展前景依然广阔。农业农村部等七部门联合印发通知，促进牛肉牛奶消费，科学宣传牛奶营养价值，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费，推广“学生饮用奶”，目标在2025年学生奶人数达到3500万名。此外，自疫情以来，需用鲜奶制作的常温低温奶比重持续上升，国内人均乳制品消费量仍远低于发达国家水平，例如仅为日本的一半，这预示着存在巨大的发展空间。朱晓辉先生表示，随着行业产能逐步出清，预计今明两年国内奶业有望迎来拐点。

最后，现代牧业首席财务官朱晓辉先生与副总裁赵遵阳先生在午餐会期间与投资者展开了积极的互动交流。对投资者关于牧场日常运营、成本控制、质量管理等方面的问题进行了详细解答。诸如如何通过精细化管理提高饲料转化率、优化牛群结构、降低疾病发生率等问题，并分享了现代牧业在这些方面的实践经验和取得的成果。

通过此次反向路演活动，投资者得以深入了解了现代牧业的牧场布局、先进的运营模式、可持续发展理念以及对国内外奶业形势的精准研判，对公司的发展战略和未来前景有了更加全面和清晰的认识，进一步增强了对现代牧业的投资信心。